Le portefeuille total du Régime est composé de deux portefeuilles ayant des objectifs différents. Ces portefeuilles contiennent des classes d'actifs qui favorisent l'atteinte des objectifs du portefeuille total.
Portefeuille de performance
Stratégie
L’objectif du portefeuille de performance est de favoriser l’atteinte de la cible de rendement du Régime à long terme afin de maintenir les cotisations à un niveau raisonnable pour les participants et les employeurs.
En 2021, ce portefeuille a enregistré un rendement de 18,9 %, avec une valeur ajoutée de 332,9 M$ par rapport à l’indice de référence. Toutes les classes d’actifs de performance y ont contribué positivement en affichant des rendements de plus de 10 %.
À plus long terme, toutes les classes d'actifs font également bonne figure après avoir offert des rendements moyens sur 10 ans supérieurs à leur indice de référence, jouant ainsi un rôle majeur dans l’amélioration de la santé financière du RRMD.
18,9 % Rendement
| 332,9 M$ Valeur ajoutée
| 13,7 % Rendement moyen 10 ans |
Portefeuille d'appariement
Stratégie
Atteindre et maintenir le niveau d’appariement cible entre l’actif et le passif du Régime afin de minimiser la volatilité de la situation financière.
Résultat
En 2021, les hausses de taux ont amélioré la situation financière du RRMD, et ce, malgré le rendement négatif de ce portefeuille. En effet, grâce à la stratégie de gestion des taux en place, l’augmentation des taux d’intérêt a diminué le passif du Régime, c’est-à-dire la valeur actualisée de l’ensemble des rentes promises actuelles et futures. Ainsi, puisque l’augmentation de l’actif était plus importante que l’accroissement de la valeur des prestations, la situation financière du Régime s’est améliorée.
À l’inverse, si les taux d’intérêt avaient diminué, la stratégie aurait aussi protégé la santé financière du Régime en s’assurant qu’une bonne part de l’actif augmente afin de compenser la croissance de la valeur des rentes.
Si la stratégie peut entraîner plus de volatilité sur le rendement à court terme, elle est structurée pour être bénéfique à long terme. Cette stratégie est encore plus importante maintenant en temps de pleine santé financière. Elle permet de protéger et de stabiliser la situation financière du Régime, d’assurer la stabilité des cotisations ainsi que le paiement des rentes en tout temps et de respecter le budget de risque de Desjardins.
De façon générale, le portefeuille d'appariement regroupe les obligations et autres titres à revenu fixe. Ces titres peuvent être gérés au sein du portefeuille physique (« portefeuille de revenu fixe »), mais aussi par le biais de stratégies utilisées en superposition du portefeuille d'actifs (« superposition obligataire »). En 2021, le portefeuille d'appariement a enregistré un rendement de -7,1 %.
Rendement total
En 2021, la caisse de retraite a enregistré un rendement de 6,7 %, ce qui est supérieur à la cible de rendement à long terme de 5,6 %. La comparaison de ce rendement avec l’indice de référence de 4,3 % démontre que, dans l’ensemble, les placements du portefeuille total sont performants par rapport au marché en général.
À plus long terme, le rendement moyen 10 ans est largement supérieur aux attentes et s’élève à 10,4 %. Les rendements nécessaires sont donc au rendez-vous, permettant ainsi au portefeuille total d’atteindre son objectif.
En conclusion, grâce à la contribution des deux portefeuilles, la situation financière du Régime s’est encore améliorée. Le RRMD démontre qu’il possède la solidité et la résilience nécessaires pour tenir ses promesses auprès de tous ses participants.
6,7 % Rendement 2021 du portefeuille total
Supérieur à la cible de rendement long terme de 5,6 % et à l'indice de référence de 4,3 % | 10,4 % Rendement moyen 10 ans du portefeuille total |